Поиск:
Гость
Присоединяйтесь к нашему Telegram-чату: @LongShort
Новая книга Александра Кургузкина (mehanizator):
Лабиринт Иллюзий. В погоне за успехом на финансовых рынках.
Скачать ($5.95): EPUB, MOBI, PDF

Все записи автора "mehanizator"

Создать
1 2 3 4 5 6 7 ...
Есть ли пузырь на американском рынке акций?
26.05.2015 11:31 - mehanizator - Исследования
Если умело подобрать график с видом на индекс S&P 500 , становится очевидно, что рынок страшно перекуплен, там надулся пузырь, который вот-вот неминуемо с грохотом обрушится. Например, такая вот картинка должна вызывать у инвесторов паническую... Читать далее...
Премия за риск волатильности предсказывает динамику S&P 500
25.05.2015 12:47 - mehanizator - Волатильность, Стратегии, Исследования
График ниже показывает, как выглядит премия за риск волатильности для S&P 500 . Эта премия определяет разницу между вмененной волатильностью опционов и локальной исторической волатильностью . Конкретно здесь это логарифм отношения VIX к... Читать далее...
Стабильные дивидендные акции как защита от кризисов
23.05.2015 09:52 - mehanizator - ETF, Инвестирование
Обнаружилось, что стабильные американские акции из устойчивых к циклам секторов (потребительский сектор и utilities), делающих упор на выплату хороших дивидендов, могут показывать значительную сопротивляемость курса акций медвежьим рынкам. Вот,... Читать далее...
Когда тренд ваш враг: автокорреляции S&P500 в исторической перспективе
18.05.2015 06:32 - mehanizator - Стратегии, Индикаторы, Исследования
Соберем простую стратегию - будем занимать позицию, размер и направление которой определяется знаком изменения предыдущего периода. Выросло - идем в лонг, упало - в шорт. Позицию нормируем на месячную волатильность. Соответственно, накопленная... Читать далее...
Правильную ли задачу решают трейдеры и управляющие на фондовом рынке?
11.05.2015 12:26 - mehanizator - Психология, Управление активами
Простой вопрос - какую задачу решают агенты на фондовом рынке? Трейдеры, торгующие своими деньгами или управляющие, торгующие чужими. Когда человек принимает решение, он оптимизирует какой-то параметр в какой-то задаче. Какой конкретно параметр... Читать далее...
Снова о главной проблеме алготрейдинга
10.05.2015 11:33 - mehanizator - Алготрейдинг
Не так давно я написал небольшой текст о главной проблеме алготрейдинга . Я обозначил ее как нестационарность ценового ряда. Как мне представляется, я недостаточно внятно изложил суть проблемы, поэтому постараюсь исправить это упущение... Читать далее...
Динамика SPY и VXX: хедж VIX-продуктами снова актуален
06.05.2015 10:45 - mehanizator - ETF, Волатильность
ETF на одно-месячную волатильность VXX иногда используют для хеджирования экспозиции к S&P500 . Однако в среднем VXX представляет собой примерное приближение к обратному плечевому фонду на S&P500 с плечом где-то около 4, поэтому... Читать далее...
Главная проблема алготрейдинга
21.04.2015 22:26 - mehanizator - Алготрейдинг, Стратегии
Продолжу свои злобные нападки на алготрейдинг. Не то, чтобы я был сторонником других подходов, и уж тем более интуитивного, но дело вот в чем. В инвестировании/трейдинге для устойчивых результатов очень важно не заниматься заведомой ерундой.... Читать далее...
Как "плата за выход" из торговой стратегии убивает вашу доходность
13.04.2015 11:09 - mehanizator - Алготрейдинг, Психология, Стратегии
Дальше я буду писать о классе стратегий, которые строятся вокруг ограниченного куска исторических данных, без привлечения внешних по отношению к цене моделей. То есть все берется из цены. По-моему, весь алготрейдинг, что я видел в интернете, это... Читать далее...
Бездивидендные ETF для акций и облигаций: обходим налог на дивиденды
06.04.2015 16:09 - mehanizator - ETF, Инвестирование
ETF акций и облигаций обычно платят дивиденды, и тут возникает один неприятный момент – эти дивиденды облагаются налогом, причем сначала его удерживают США (с помощью вашего брокера) по ставке 10%, а потом, если подоходный налог в вашей стране... Читать далее...
Не хуже, чем Баффетт: количественные value ETF как альтернатива Berkshire Hathaway
02.03.2015 08:32 - mehanizator - ETF, Инвестирование
В последнее время много говорят об Уоррене Баффетте, его фонду Berkshire Hathaway исполнилось 50 лет. Давайте сравним количественные value ETF с детищем Баффетта и посмотрим, большая ли выйдет разница. Конечно, пионеру в этой области PWV всего 10... Читать далее...
Коррекция в treasuries дает еще одну возможность усилить позиции в долгосрочных гособлигациях
18.02.2015 09:21 - mehanizator - ETF
Резкая коррекция в долгосрочных гособлигациях (TLT, ZROZ, IEF) дает еще одну возможность усилить позиции в них, для парной игры против акций или для диверсификации портфеля, для защиты от возможной грядущей коррекции рынка акций. Картинка... Читать далее...
ETF низкой волатильности развивающихся рынков
05.02.2015 10:02 - mehanizator - ETF
Рассматривая фонды ETF качественных активов для развивающихся рынков я обратил внимание на фонды низкой волатильности: PowerShares S&P Em Mkts Low Volatil ETF (EELV), iShares MSCI Emerging Markets Mini Vol (EEMV) и EGShares EM Quality Dividend... Читать далее...
Фондовый рынок Индонезии набирает моментум
23.01.2015 08:26 - mehanizator - Global Macro, ETF
Обнаружился еще один рынок, подходящий под модель "положительный годовой моментум при многолетнем отставании". Ниже график пары ETF Индонезия (IDX) против всего мира (IOO), сделанный с использованием ребалансировки к волатильности. ... Читать далее...
Акции Сингапура выглядят неплохо
21.01.2015 13:52 - mehanizator - Global Macro, ETF
Посмотрим парную динамику ETF на Сингапур EWS против акций всего мира и зоны EAFE (все развитые рынки кроме США и Канады). Пары строились с ребалансировкой к волатильности . EWS (Сингапур) vs IOO (весь мир): EWS (Сингапур) vs EFA... Читать далее...
Нужно ли трейдеру предсказывать рынок?
26.12.2014 14:12 - mehanizator - Психология
Предсказания поведения рынка, например цены через год - очень популярный медиа-формат. Легкоусвояемый для публики. Судя по обилию таких предсказаний, хватает людей, которые их производят. Но вот если, например, меня спросить – где будет индекс... Читать далее...
Цикличное поведение акций США против EAFE
25.12.2014 10:58 - mehanizator - Global Macro
Есть индекс MSCI EAFE , куда входят все развитые рынки кроме США и Канады. EAFE расшифровывается как Europe, Australasia and Far East. Взаимосвязь S&P 500 и MSCI EAFE имеет довольно выраженный циклический характер. Для EAFE зоны есть куча ... Читать далее...
Происходящее в России - хорошая прививка от "финансового патриотизма".
24.12.2014 11:55 - mehanizator
Каковы бы не были ваши политические взгляды, в долгосрочной перспективе работают только качественные активы на качественных рынках. Если, конечно, вы хотите избежать такого печального варианта как выход на пенсию с нулевым капиталом. А Россия с... Читать далее...
Россия сворачивает на особый путь
06.12.2014 12:26 - mehanizator - Global Macro
Сравнительная динамика трех ETF: RSX (Россия), EEM (развивающиеся рынки), EZA (Южная Африка).
Мои результаты по управлению счетом хедж фонда
01.12.2014 15:13 - mehanizator - Управление активами
С 15 мая, когда торговля началась, доходность счета составила 21.4%, просадка счета 6.2% при максимально допустимой просадке 15%. Фонд Дениса Еганова Eganov Asset Management Stocks & Derivatives Strategies S.P. Стратегии опционные,... Читать далее...
Treasury vs Equity - трейд все еще актуален
16.11.2014 21:58 - mehanizator - ETF, Исследования
Где-то с год назад в этой статье я отметил накопившийся перекос пары TLT/SPY (20-летние гособлигации США против акций США) и потенциал для трейда этой пары. За время, что прошло с того поста, трейд дал бы прибыль. Но что более важно, сейчас все... Читать далее...
Простая стратегия арбитража между опционами SPX и RUT
04.11.2014 09:17 - mehanizator - Опционы, Стратегии
Наблюдая за показаниями опционного оценщика, я заметил постоянную разницу между оценками путовых контрактов далеко-вне-денег для серий SPX (опционы на индекс S&P 500 ) и RUT (опционы на индекс малой капитализации Russell 2000). Тогда как SPX... Читать далее...
Почему долгосрочные инвестиции в российский фондовый рынок – плохая идея
02.11.2014 10:22 - mehanizator - Инвестирование
Периодически попадаются посты, продвигающие идею о том что, долгосрочное инвестирование в Россию сейчас – очень удачная мысль. Напишу свои соображения по поводу того, почему это может быть не так. Аргументируют обычно низкими страновыми оценками... Читать далее...
Как зарабатывать на хвостовом риске
28.10.2014 09:28 - mehanizator - Опционы, Стратегии
По моему мнению, одно из самых доходных занятий на фондовом рынке – управление хвостовым риском позиции. В особенности это будет прибыльно для владельцев небольших счетов, которые могут себе позволить гораздо больший спектр инструментов, чем большие... Читать далее...
PowerShares Dynamic Large Cap Value ETF (PWV) - концентрированное Value инвестирование
28.10.2014 06:47 - mehanizator - ETF
В недавней статье Gary Antonacci Value Investing Redux был упомянут интересный Value ETF - PowerShares Dynamic Large Cap Value ETF (PWV) - чья стратегия отбора основана на динамическом ранжировании по нескольким Value метрикам. Радует, что... Читать далее...
Некоторые идеи для парного трейдинга на ETF
11.10.2014 07:38 - mehanizator - Global Macro, ETF
Не-американские гособлигации (BWX) против американских гособлигаций (TLT): Южная Корея (EWY) против Гонконга (EWH): Автор: mehanizator
Циклы между рынками акций США, Британии и Австралии
07.10.2014 05:58 - mehanizator - Global Macro, ETF, Инвестирование
Фондовые рынки всех трех стран на протяжении последней сотни лет показывали хорошие средние доходности, с полной (+дивиденды -инфляция) доходностью в районе 7-8% годовых. Однако росли они не одинаково. С 1996, когда появились страновые ETF для... Читать далее...
Портфель из SPY и VXZ: локальное хеджирование
03.10.2014 10:20 - mehanizator - ETF, Инвестирование
Так выглядит картинка для приведенного к волатильности портфеля из SPY и VXZ (который представляет корзину VIX фьючерсов с 3 месячным горизонтом): С одной стороны, видно, что использовать VXZ в качестве долгосрочного хеджа смысла нет -... Читать далее...
Small-cap value показывает интересные вещи
26.09.2014 08:13 - mehanizator - Исследования, Инвестирование
Взглянем на относительную динамику общего рынка США (соответствующий ETF : SPY) и рынка недооцененных акций компаний малой капитализации small-cap value (соответствующий ETF: iShares Russell 2000 Value Index IWN). Первый можно считать... Читать далее...
Индия набирает импульс
23.09.2014 10:52 - mehanizator - Global Macro
В 2011-2013 фондовые рынки развивающихся рынков претерпели серьезный отток средств, в 2014 ситуация стабилизировалась, однако разворота в целом по классу активов пока не случилось: EEM (Emerging markets ETF ) vs VT (Total world ETF): ... Читать далее...
1 2 3 4 5 6 7 ...
X

Вход

Email:
Password:
 

Восстановить пароль

Email: